原来A股是怕特朗普

今天 A 股暴力拉升，各个群又恢复了往日的欢声笑语。 要知道同一时间外围一片哀嚎，欧美、日韩同步走弱，全球资金正在交易一个预期：共和党的两院失守。 而市场里反应最快的资产是黄金。 一旦执政党丢失两院，后续财政刺激很难落地，政策容易陷入僵局，经济慢慢滑向滞胀与衰退，利空美元、利好黄金。历史规律上：只要执政党丢掉国会两院，黄金后续上涨概率100%。外围股市的恐慌点，则集中在一个担忧：权力失势之后，民主党上台和会不会对AI推进没那么积极。 我们再把美伊局势几种推演梳理清楚。大规模全面开战的概率很低，民主党掌控国会后，不会轻易批准大额战争预算。而回到 6 月那份偏向美方让步的备忘录也很难实现，两边面子都难以兼顾，伊朗强硬派同样不会认可。最理想的和解方案，是伊朗在核问题、霍尔木兹海峡通航上做出让步，美方解除制裁，让伊朗重回国际体系。但这个方案会冲击伊朗革命卫队的核心利益，之前的备忘录就是被他们拦下，因此这个剧本有可能性，但并不高。 综合来看，最大概率还是维持现状：石油能够持续外运，只是流量缩减，不至于出现全球能源断供的黑天鹅。 外部利空逐步计价，叠加国内政策托底，才有了今天这根阳线。前面漫长的阴跌里，一批又一批抄底资金反复亏损，昨天的下杀，更像是恐慌情绪最后的宣泄。很多人在持续下跌中信心彻底崩塌，一味等待更深的低点。从高点 4200 回落至 3600，指数回撤 700 点，创业板估值已经逼近历史低位区间。 市场里一句老生常谈，但永远有效：所有大机会，都诞生在极端行情之中。极端大跌之后，往往伴随快速修复；极端暴涨之后，反噬也来得迅猛。回看历史，创业板几次 45% 级别的深度下跌，之后都迎来快速修复。就算修复之后继续震荡磨底，这个区间大多属于大底区域，长期维度看，很多时候只是输时间，不输金钱。 投资里有一个残酷真相：20% 的关键决策，决定账户 80% 的最终收益。日常频繁交易对收益的影响有限，但极端恐慌或是极端狂热时刻做出的选择，杀伤力巨大。如果在底部区域做错决策，该坚守的时候割肉，等到市场回归常态，再努力寻找机会，想要挽回大额亏损，难度极高。 回到盘面，今天领涨的超跌科技，属于典型情绪修复。港股、衍生品弹性更大，适合博弈日内反弹，但基本面的利空叙事并没有因为一根阳线消失，订单、需求、估值压力依旧存在，反弹空间存在天花板。持仓科技的朋友，后续看图去弱留强，做好兑现；没有上车的，现在追高性价比很低。年底修复行情，老赛道套牢盘沉重，很难持续成为主线，资金更愿意去寻找新叙事、新题材，商业航天这类具备持续政策催化、前期没有爆炒的方向，值得持续跟踪。 明天怎么看？ 今天这根暴力阳线，本质是超跌修复，同时也是对政策信号的响应，首要作用是缓解场内杠杆压力，打断负向下跌循环。但我们不能直接理解为大级别反转。科技板块上方堆积海量套牢盘，量化资金会快速止盈今天的抄底盘；经过一轮轮反复折磨，散户参与意愿持续降低，增量资金不足。比较客观的判断：系统性风险暂时解除，但行情大概率进入震荡磨底阶段。 阴霾散去一部分，但艳阳还没有到来。 接下来重点观察两个信号：成交量能否持续稳住，以及资金会不会从老科技里切换，走出一条具备持续性的新主线。底部磨底不会一蹴而就，保持耐心，边走边看。 风险提示：本文仅为市场复盘记录，不构成任何投资建议，债市、股市波动风险较高，请理性决策。 特别